Что такое SEC?

Что такое SEC?

SEC (The United States Securities and Exchange Commission) – Комиссия по ценным бумагам и биржам США, правительственное агентство и федеральный орган страны, который осуществляет регулирующие и надзорные функции на американском рынке ценных бумаг.

Что такое SEC?

Комиссия была создана в 1934 году. Главный офис SEC находится в Вашингтоне, Колумбийский округ. Региональные представительства есть в Нью-Йорке, Бостоне, Филадельфии, Атланте, Майами, Чикаго, Форт-Ворсе, Денвере, Солт-Лэйк Сити, Лос-Анджелесе и Сан-Франциско.

Первым председателем SEC был Джозеф Кеннеди. На данный момент пост председателя занимает Уолтер Джей Клейтон, назначенный Президентом США Дональдом Трампом в 2017 году.

На SEC возлагаются обязанности по обеспечению соблюдения законодательной базы, относящейся к рынку ценных бумаг США. Комиссия также осуществляет надзор за другими ключевыми фигурами рынка ценных бумаг, включая биржи, брокеров и дилеров, инвестиционных консультантов, инвестиционные фонды и холдинговые компании.

Комиссия входит в число самых влиятельных финансовых регуляторов мира.

Комиссия была создана в соответствии с нормами Закона о торговле ценными бумагами (Securities Exchange Act, 1934 г.). Помимо данного акта деятельность Комиссии регулируется следующими существенными законами:

1. Закон о ценных бумагах (Securities Act, 1933 г.),

2. Закон о трастовом соглашении (Trust Indenture Act, 1939 г.),

3. Закон об инвестиционных компаниях (Investment Company Act, 1940 г.),

4. Закон об инвестиционных консультантах (Investment Advisers Act, 1940 г.),

5. Закон Сарбэйнса-Оксли (Sarbanes-Oxley Act, 2002),

6. Закон Додда-Фрэнка «О реформировании Уолл-стрит и защите потребителей» (Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, 2010 г.),

7. Закон о бизнес-стартапах (Jumpstart Our Business Startups Act, 2012 г.),

8. Нормы и регуляторные акты SEC (Rules and Regulations).

Настоящий перечень не является исчерпывающим.



SEC регулярно становится инициатором либо решателем судеб в делах против компаний проводящих ICO, не соблюдающих законы о ценных бумагах США.



Основной тезис SEC заключается в следующем: операции и продукты, связанные со стоимостью базовых цифровых активов, в том числе, биткойна и других криптовалют, могут считаться ценными бумагами, подлежащими регистрации и регулированию в соответствии с the Securities Act of 1933 и/или the Investment Company Act of 1940.

Комиссия США по ценным бумагам и биржам (SEC) в июле 2017 года опубликовала отчет по делу «The DAO», из которого следует, что законодательство США о ценных бумагах применимо к ряду операций с криптовалютами (имеются исключения), в частности, к:

1) выпуску токенов в рамках проведения их первичного размещения (ICO),

2) операциям по их обмену (в большей степени данный пункт касается бирж, а также фондовых и инвестиционных посредников).

В отчете по делу «The DAO» токен определен в качестве инвестиционного контракта (ценной бумаги) на основании фактических обстоятельств и через критерии Howey Test (о котором мы уже достаточно много говорили):

  • вложение капитала в любой форме, включая криптовалюты,
  • участие инвесторов в совместном предприятии,
  • разумное ожидание инвесторов получить прибыль от капиталовложения,
  • ограниченное участие инвесторов в управлении предприятием.

Если токен является ценной бумагой, то по общему правилу необходимо зарегистрироваться в SEC (имеются исключения). Эмитенты, биржи и иные вовлеченные в процесс лица в случае выявленных нарушений могут быть привлечены к гражданской и/или уголовной ответственности. Санкции могут достигать $500 000 в рамках гражданского дела, и $10 000, а также 5 лет лишения свободы в случае уголовного преследования. Требования должны соблюдать и компании за пределами США. Все расследования ретроспективны. Все уже проведенные ICO будут рассмотрены на соответствие требованиям законодательства.

11 декабря 2017 года SEC выпустила документ о запрете проведения и прекращении ICO Munchee, компании, которая создала платформу, на которой: пользователи могли бы писать обзоры ресторанов и публиковать фотографии продуктов, и зарабатывать токены, где рестораны могли бы использовать токены в качестве оплаты. Платформа имела множество «полезных» функций, но SEC определила ICO Munchee как незарегистрированную продажу ценных бумаг и закрыла ICO на второй день. Причины: (1) покупатели могли разумно ожидать прибыль от увеличения стоимости токенов, (2) Munchee подтвердили, что токены будут торговаться на биржах, (3) Munchee провела ICO на международном уровне, хотя приложение можно было использовать только в США. (4) Munchee продал свои токены инвесторам, а не покупателям, которые фактически хотели бы использовать приложение После вмешательства SEC, Munchee вернули всю криптовалюту инвесторам, и токены не были выпущены. Немедленное сотрудничество привело к менее суровым наказаниям, включая уклонение от штрафов.

В тот же день Председатель SEC Клейтон опубликовал официальное заявление в отношении ICO. Он отметил, что маркетинг токена, а особенно доступного на бирже, «особо тревожный» звоночек.

После данного заявления SEC, регулирующие органы штатов в настоящее время проводят собственные расследования в отношении различных ICO, которые могут затрагивать законы о государственных ценных бумагах. Например, 15 декабря 2017 года государственный секретарь штата Массачусетс Уильям Галвин объявил, что Комиссия ценных бумаг начнет «агрессивную полицейскую деятельность» в отношении криптовалют и ICO в Массачусетсе, выразив мнение, что в рамках всех ICO продают ценные бумаги, подлежащие регулированию.

4 января 2018 года Техасский комитет по ценным бумагам присоединился к явному преследованию кампаний ICO во имя защиты потребителей, выпустив экстренный запрет о прекращении деятельности BitConnect.



Поскольку в США прецедентная система права, кейсы (судебные решения) имеют существенное значение. Практика формирует дальнейшую практику правоприменения.

В первую очередь следует ознакомиться и соблюдать:

  1. Statement on Potentially Unlawful Promotion of Initial Coin Offerings and Other Investments by Celebrities and Others (Nov. 1, 2017), available at https://www.sec.gov/news/public-statement/statement-potentiallyunlawful-promotion-icos,
  2. Investor Alert: Public Companies Making ICO-Related Claims (Aug. 28, 2017), available at https://www.sec.gov/oiea/investor-alerts-and-bulletins/ia_icorelatedclaims,
  3. Investor Bulletin: Initial Coin Offerings (July 25, 2017), available at https://www.sec.gov/oiea/investor-alerts-and- 12/12/2017 SEC.gov
  4. Statement on Cryptocurrencies and Initial Coin Offerings https://www.sec.gov/news/public-statement/statement-clayton-2017-12-11 5/7 bulletins/ib_coinofferings,
  5. Investor Alert: Bitcoin and Other Virtual Currency-Related Investments (May 7, 2014), available at https://www.investor.gov/additional-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-alertbitcoin-other-virtual-currency,
  6. Investor Alert: Ponzi Schemes Using Virtual Currencies (July 23, 2013), available at https://www.sec.gov/investor/alerts/ia_virtualcurrencies.pdf.
  7. Report of Investigation Pursuant to Section 21(a) of the Securities Exchange Act of 1934: The DAO (July 25, 2017), available at https://www.sec.gov/litigation/investreport/34-81207.pdf.
  8. Press Release, Company Halts ICO After SEC Raises Registration Concerns (Dec. 11, 2017), available at https://www.sec.gov/news/press-release/2017-227,
  9. Press Release, SEC Emergency Action Halts ICO Scam (Dec. 4, 2017), available at https://www.sec.gov/news/press-release/2017-219,
  10. Press Release, SEC Exposes Two Initial Coin Offerings Purportedly Backed by Real Estate and Diamonds (Sept. 29, 2017), available at https://www.sec.gov/news/press-release/2017-185-0.
  11. Press Release. SEC Halts Alleged Initial Coin Offering Scam. AriseBank. (January 30, 2018), available at https://www.sec.gov/news/press-release/2018-8.

Данный перечень база, но он не является исчерпывающим.

Сайт SEC: https://www.sec.gov/

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (Пока оценок нет)
Загрузка...
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Новостной портал о предпринимательстве, бизнес идеи, инвестиции в криптовалюту
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

5 × четыре =