SEC организация по обогащению шортистов.

SEC организация по обогащению шортистов.

Несколько месяцев назад между Илоном Маском и SEC произошел конфликт: Маск запостил сообщение в свой Твиттер, которое повысило цену акций компании Tesla на 12%. SEC расценила это, как манипуляцию, и под давлением Илон вынужден был временно покинуть совет директоров компании. После его принудительного ухода акции наоборот упали на 16%. Маск был недоволен и назвал SEC комиссией по обогащению шортистов.

Постараемся разобраться: применимо ли это выражение к SEC и КриптоРынку?

Содержание:

  1. Что за контора?
  2. Важные моменты
  3. SEC и ICO
  4. Крипта и SEC

— 4.1 SEC и криптобиржи

— 4.2 SEC и криптовалюты

1. Что за контора?

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (англ. The United States Securities and Exchange Commission, SEC) — основанное в 1934г. агентство правительства США, которое является главным органом, осуществляющим функции надзора и регулирования американского рынка ценных бумаг.

SEC несет основную ответственность за соблюдение федеральных законов о ценных бумагах , предложение правил ценных бумаг и регулирование индустрии ценных бумаг, обмен акций и опционов страны, а также другие виды деятельности и организации, включая электронные рынки ценных бумаг в Соединенных Штатах.

Во главе SEC стоят 5 комиссаров.

SEC организация по обогащению шортистов.

Комиссары SEC назначаются Президентом США на 5 лет и с соглашения сената. Так же не более трех комиссаров могут принадлежать к одной и той же политической партии. В данный момент есть по 2 комиссара от республиканцев и демократов и 1 независимый, беспартийный.

Как минимум 3-х из них вы могли видеть в новостях.

Хестер Пирс — представитель Республиканской партии, “crypto-friendly”. Она неоднократно высказывала свое недовольство по отмене Bitcoin ETF, за что криптосообщество назвало её “криптомамой”.

Элад Ройсман — представитель Республиканской партии, “crypto-friendly”. Недавно появлялся в новостях (6.09.2018), когда был назначен на эту должность президентом США Дональдом Трампом. Элад Ройсман уже заявлял о своем желании “сосредоточить внимание регулятора на справедливом обращении с криптовалютами”.

Джей Клейтон —беспартийный, “crypto-angry”. В открытом письме он высказал свои опасения по поводу принятия Биткоин ETF и пригрозил ICO, которые хотят выпустить Security токены.

Краткое резюме:

·       Юрисдикция: территория США и граждане США

·       Миссия: защищать инвесторов, поддерживать справедливый, упорядоченный и эффективный финансовый рынок и способствовать формированию капитала.

SEC — одна из организаций, которая не дает крупным биржам и игрокам делать все, что им вздумается.

2. Важные моменты

SEC организация по обогащению шортистов.

Область влияния и ответственности Комиссии это жители США, граждане США и контроль деятельности, которая проходит на территории США.

Первый важный вопрос: почему же тогда SEC имеет такое большое влияние на традиционный и рынок криптовалют в частности?

Существует высокая вероятность, что многие юрисдикции позаимствуют практику SEC и пойдут по пути ужесточения правого регулирования в отношении ICO и других криптовалютных инструментов. В первую очередь, это касается стран англо-саксонской правовой семьи, которые ориентируются друг на друга, особенно если это касается новых и еще не изученных вопросов.

От себя добавлю, что вы можете спокойно вести свою деятельность, не заходя при этом на территорию влияния и ответственности SEC — то есть не работать на территории США и не сотрудничать с гражданами США. С одной стороны: это ограничит вас от дополнительного регулирования, с другой — вы потеряете огромное количество потенциальных инвестиций.

Время занимательной статистики.SEC организация по обогащению шортистов.

Размер и количество индивидуальных капиталов от 50млн.$ по миру

SEC организация по обогащению шортистов.

Совокупная стоимость акций (в трлн.$), торгуемых на крупнейших мировых биржах (2017г.)

Не работая” с США, вы отказываетесь от крупных денег из мирового финансового центра.

Второй важный вопрос: почему SEC обратили свое внимание на криптовалюты?

Суть вопроса такова: зачем такому большому агентству лезть в непонятный, нерегулируемый и “незаконный” рынок?

Мой ответ: люди с криптовалютой сами затащили сюда SEC.

Первое появление/упоминание этого агенства в криптовалютных новостных порталах: подача заявки по ETF от братьев Уинклвосс в апреле 2014 года.

Я это все к тому, что SEC так бы и дальше игнорировали КриптоМир, если бы не:

а) увеличение КриптоМира и распространение его влияния,

б) поступление заявок по криптовалютным ETF и другим инструментам,

в) поступление заявок по необходимости регулирования ICO от обманутых инвесторов.

Задача Комиссии: соблюдение закона и регулирование финансового рынка ценных бумаг. Как только это попало в их зону работы (нарушение закона и необходимость от них решений по ценным бумагам), они и начали этим заниматься.

То что SEC обратили внимание на криптовалюты — просто естественный этап развития КриптоРынка, который необходимо пройти так или иначе.

3. SEC и ICO

К SEC начинают поступать заявки от обманутых инвесторов с просьбами: “Разберитесь с неугодными проектами, которые меня обманули и я потерял деньги!

Для начала, Комиссия пытается выяснить ответ на самый главный вопрос: являются ли токены этого ICO — ценными бумагами?

И это основной вопрос, который обсуждается уже второй год, но не имеет одного универсального ответа. Можно сказать , что  ответ индивидуальный.

Все началось с первого крупного “скама” — TheDAO. Именно решение по этому проекту и стало отправной точкой в регулировании ICO: токены этого проекта признали ценными бумагами и предупредили, что о сделках с ними должна знать SEC иначе бан.

“Узкое место” всего вопроса по ICO это определение принадлежности токенов к ценным бумагам.

Для этого у SEC есть специальный тест — тест Howey. Он не единственный такой, но достаточно популярен при решении подобных вопросов.

Подробнее про этот тест (кому интересно(никому)) можете прочитать в отдельной справке, пункт 1.

Все просто: если вы хотите выпустить токены проекта под видом ценной бумаги на территории США или вашими инвесторами будут американцы, то вам необходима регистрация и одобрение регулятора.

Вывод по этому разделу: все, что касается ценных бумаг и американцев, должно обсуждаться с SEC.

4. Крипта и SEC

4.1 SEC и криптобиржи

К SEC начинают поступать заявки от криптобирж с мольбой: “Дайте нам криптолицензию, мы же такие хорошие, дружим с законом, мы за честный и справедливый рынок!

6 июня 2018г. американская торговая площадка Coinbase сообщила о планах получить брокерско-трейдерскую лицензию Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) США.

Что это даст для биржи?

Данная лицензия позволит криптовалютной бирже расширить список торговых инструментов, т.е. банально проводить новые листинги и добавить новые инструменты по типу ETF, фьючерсов и других ценных бумаг, выпущенных на базе технологии блокчейн.

Кроме Coinbase, за право получения лицензии борются Circle, Kraken и Gemini, иначе SEC не разрешит биржам торговать ценными бумагами (по крайней мере для граждан США).

Вывод по этому подразделу: лицензия не обязательна (но добавит статусности для платформы в случае получения таковой), но если будут жалобы или проблемы с законами, то придется бирже ответить.

4.2 SEC и криптовалюты

К SEC начинают поступать заявки с желаниями: “Дайте нам КриптоETF, мы будем себя хорошо вести и соблюдать все правила!”.

***************************

По этому вопросу пока 10:0 в пользу Комиссии — 10 отказов/переносов и ни одной принятой заявки.

SEC организация по обогащению шортистов.

И эти отказы в свою очередь оказывают влияние на цену, что и будет основной частью этого #КРИПТОЧТЕНИЯ. Рассмотрим подробнее :

насколько сильно отказы по ETF влияют на цену биткоина???

(другой новостной фон, который был в это время на рынке, учитываться не будет).

Таблица опубликованных решений по заявкам на ETF от разных поставщиков.

SEC организация по обогащению шортистов.

Ссылки на новости: 1, 2, 3, 4, 5, 6 ,7 ,8 ,9,10.

Посмотрим теперь на графике, когда выходили новости по отказу и что было с ценой до и после выхода новости.

Красные линии  падение после выхода решения по ETF.

Зеленые рост.

Синие нейтральные.

SEC организация по обогащению шортистов.

Сентябрь 2016г. апрель 2017г.

Потом был перерыв почти в 1.5 года без новостей с ETF и уже с середины лета 2018 пошли отказы/переносы.

SEC организация по обогащению шортистов.

Июль 2018г. декабрь 2018г.

Перенесем поведение цены после выхода решений в числовые данные.

SEC организация по обогащению шортистов.

В данном исследовании не учитываются короткие таймфреймы (15min, 1H). Там цена действительно могла достаточно сильно просесть на подобном негативе.

Промежуточные итоги:

  • Цена существенно падала в 40% случаев. Тогда в день выхода новости она не могла восстановить прежние позиции и день закрывался на падении.
  • Остальные изменения цены Биткоина за день были около -1% и их можно назвать несущественными.
  • Только в двух случаях цена не могла восстановиться хотя бы на прежние значения до падения в последующие 2 дня. Во всех остальных: тренд был либо нейтральный, либо растущий и новость оказала несущественное влияние на цену.
  • Даже в этих двух случаях отказ Комиссии лишь совпал с общим негативным трендом, но не вызвал его.
  • Решения Комиссии оказали достаточно слабое влияние на глобальный тренд, вопреки всеобщему страху перед отказами на Биткоин ETF.

** В дополнительных материалах (пункт 2) так же рассказано о причинах отказа SEC на Биткоин ETF.

Выводы

  1. Кто такие SEC в конце концов?

Обычная государственная структура со своими проблемами и бюрократией.

2. Влияют ли их решения на цену криптовалют?

Безусловно влияют, но сказать точно, что “вот после конкретно этого решения от Комиссии будет падение Биткоина на 5%” — нельзя. Нужно учитывать и массу других факторов, ибо цена учитывает все, а не только узконаправленное решение одной из комиссий даже из крупной страны.

3. Что будет, когда ETF все таки запустят по одобрению Комиссии?

Для справки: только в США объем рынка ETF оценивается в $3 триллиона. Это достаточно популярный инструмент и когда криптовалютная версия ETF будет запущена (а это вопрос только времени), то рынок потенциально может рассчитывать на приток нового капитала.

4. Когда это случится: принятие первой заявки?

Отвечу не на “когда?”, а “как?” — неожиданно, но в ближайшее время SEC по прежнему могут спокойно ссылаться на проблемы КриптоРынка и отказывать сколько сочтут нужным. Нужно работать не над структурой подачи заявки или над количеством таких заявок, а над самим КриптоРынком и его совершенствованием.

5. SEC организация по обогащению шортистов?

))))))

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (Пока оценок нет)
Загрузка...
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Новостной портал о предпринимательстве, бизнес идеи, инвестиции в криптовалюту
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

1 × два =